31xx1 xyz

来源：中国证券报原标题：理由敷衍难放行 交易所整治“任性停牌”责任编辑：陈靖上期所铜期货期权情况介绍一、上期所铜期权推出的意义目前，国内场内期权品种包括上证50ETF期权、豆粕期货期权、白糖期货期权，伴随着铜期权的即将上市，市场将迎来第4个期权品种，同时也是国内诞生的首个工业品期权。众所周知，上海期货交易所推出的铜期货合约作为一种较为成熟的风险管理工具，近年来大量铜产业链相关企业参与期货市场进行套期保值操作，但由于铜期货市场价格波动大、有一定保证金要求，同时期货交易将风险与收益完全捆绑，无法满足部分投资者客户的需求。相较于传统的铜期货市场，铜期货期权是一种成本更低、操作更简便、风险易控的金融工具，铜期货期权的推出不但为铜相关企业提供更多元化、精细化的避险工具，同时也将有利于提升我国在世界金融市场中铜的定价权。

4小时图上看，动能指标尝试自极端超卖水平反弹，RSI依旧维持跌势，同时英镑/美元位于下行的20期均线远下方。鉴于汇价极度超卖，接下来修正上行的可能性很大，但若汇价反弹逼近1.2800关口，则卖盘意愿将重返，下一目标指向1.2668（1月15日以来最低水平）。

澳元/美元技术面看，澳元/美元处于极度超卖水平，日图依旧看跌，因汇价已经连续5个交易日下跌。与此同时，汇价位于主要移动均线远下方，且20日均线于现价上方加速走低，技术指标维持下行之势，但处于超卖区域。4小时图上看，澳元/美元也看跌，因强劲走低的20期均线继续吸引卖盘意愿，同时动能指标缺乏方向性动能，维持在日图低点附近。RSI也重启跌势，汇价下一支撑位和可能的空头目标是0.6826（2016年1月低点）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为2111吨，减6839吨。主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多2047手，主流持仓多单减仓大于空单，净多减少9939手。总结：建筑钢材现货市场报价普遍上调，近日钢厂受库存下滑支撑多数上调出厂价，叠加唐山处置11家无证排污焦企，原材料价格走高亦对钢价构成支撑。技术上，RB2001合约减仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，绿柱转红柱；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口缩小。操作上建议，回调择机短多，止损参考3650。

尽管如此，市场对其质疑不减。从交易链条看，日丰电缆相对处于弱势地位。近年来，虽然公司营业收入大幅增长，但主营业务毛利率持续下滑。2015年，这一指标为 20.42%、19.92%。17.56%。对应的销售净利率为3.41%、6.01%、4.91%，波动幅度不小，且均低于同业可比上市公司均值。

当时央企不也是基准利率与市场利率利差的套利者？一手以央企信用拿到便宜的资金，转手通过财务公司高息放出，资金贩子生意做得不亦乐乎。没人是傻子，只要存在利差，就有套利。但凡事没有只爽不给钱的，当利率低到一定程度，低利率长到一定时期，整个经济中所有的人就会预期利率将上升，高昂的资产价格推不动时，就是现金为王了，何况，还有监管风险的转变。从加杠杆到去杠杆，从上产能到去产能，也就是开个会，翻个手的事儿。这波去杠杆，就不用说了，在去杠杆时候，风险逐渐爆发，信心动摇，所有的人都希望持有货币，持有资产的意愿降低。