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责任编辑：王涵华泰柏瑞方伦煜：瞄准两大方向 淘金“核心优势”⊙记者 王炯业 ○编辑 杨刚记者日前再次见到了华泰柏瑞投资总监方伦煜，此时的他正忙于筹备新基金的路演。初次采访让记者印象最深刻的，是方伦煜在跌宕起伏的资本市场中始终坚持自己的投资原则——谨慎、不跟风、寻找与市场存在预期差的公司，颇有逆向投资的风格。

与沪江教育“负重前行”相比，另一家在线教育龙头企业新东方在线要轻松得多，2015财年-2018财年，“销售及分销开支”占总收益的30%左右。新东方在线依靠新东方集团的优势，通过线下培训向线上引流的方式，低成本获取用户。相比之下，沪江教育由于品牌完全建立在线上，只能将大量成本用在了销售及获客费用上，用钱砸出品牌知名度和市场。

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选案部门，主要负责对稽查对象的选取。稽查部门应当通过多种渠道获取案源信息，集体研究，合理、准确地选择和确定稽查对象。选案部门对案源信息采取计算机分析、人工分析、人机结合分析等方法进行筛选，发现有税收违法嫌疑的，应当确定为待查对象。目前举报人崔永元并未明确范冰冰签阴阳合同偷税，但声称掌握不少大腕明星阴阳合同的证据，因此稽查部门还需要调查后才能确定稽查对象。崔永元表示愿意配合官方调查取证。

展望来年，国内外环境不确定性上升，中央企业将如何应对？“要确保实现高质量的稳增长。”国资委党委书记、主任郝鹏在此次会议上表示，要牢固坚持新发展理念，遵循市场、企业发展规律，统筹抓好内部挖潜、外部开拓，统筹用好考核评价、激励约束，聚焦主业促发展增效益，努力保持央企稳健发展。

统计显示，这37家投资机构涉及8522个项目、7640亿资金，累计退出项目共计1458个，包含784个IPO、335个并购、212个转让和140个回购项目。这个数据至少两处细思极恐，一是退出率只有17%左右，从行业平均水平而言，投资100个项目，只有17个项目能实现退出，其中包含9个IPO、4个并购、2.5个转让和1.6个回购，而且这还是行业内顶级机构的水平。