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责任编辑：万露【重要数据】【智通观点】1． 中美将于14-15日举行主要谈判，预计今日举行预备性讨论，之前也说过，中美都对贸易谈判的前景非常乐观，近期市场也在充裕流动性支持下表现比较强势。如果盘点1月至今，医药、5G、地产、汽车、家电、零售、教育、光伏等板块轮番上涨，主要的逻辑还是在预期上，维持如果贸易谈判是目前市场最核心要素的判断，行情接近但尚未完全到达极限，“薅羊毛”行情延续。

海外铁矿石需求不容乐观，预计二季度海外生铁产量减少1167万吨；此外据Mysteel测算，全球除中国外铁水产量合计影响年化5920万吨，影响铁矿石需求约789.3万吨/月。此外，市场担心海外需求下降，四大矿山将加大对中国的发货力度，富于铁矿石将流入中国。从地理位置、用料习惯来看，欧洲普遍使用球团较多，入炉配料中球团占30%以上，预计欧洲铁矿富余量将大部分转换为本地库存；而日韩铁矿石富余量则可能大部分转运至我国，据钢联数据显示，3月日本转运250万吨左右铁矿石到我国，4月预计约350万吨，后续或将持续有增量，预估2季度将有约1000万吨的额外供应，未来变化还需持续跟踪发运、到港等数据。

投行观点美联储将于北京时间周四凌晨02：00召开为期两天的利率决议鉴于美国之外的经济体增速放缓的风险，目前市场普遍预期美联储将降息25基点。本周初，特朗普加强了对美联储的攻击，要求美联储“大幅降息”。据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为79.6%，降息50个基点的概率为20.4%；9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为33.7%，降息50个基点和75个基点的概率分别为54.6%和11.6%。

表1：澳、巴发运量情况（单位：万吨）数据来源：Wind资讯 四大矿山官网图5：四大矿山月度发运量（单位：万吨）数据来源：Wind资讯 倍特研发（2）非主流矿全球疫情持续蔓延，部分非主流供应过推迟全国解封。4月9日，南非总统拉马福萨宣布，将原定于4月17日结束的全国范围封锁措施，延长2周至5月1日。

现时，恒生指数报27575，升334点或升1.23%，主板成交642.76亿元．国企指数报10811，升1.48%或升157点。上证综合指数报2899，升8点或升0.31%，成交1983.74亿元人民币．深证成份指数报10745，升17点或升0.16%，成交3120.78亿元人民币。

数据显示，截至2018年3月31日，途牛持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资合计为31亿元人民币。打包旅游产品净收入亮眼，实现4.027亿元，同比增长13.1%。同时，运营和研发的开支均大幅降低。值得关注的是，2018年一季度，途牛自营门市占公司总交易额比例首次超过10%。截至2018年4月30日，途牛线下自营门市数量已达到220家，覆盖420个出发城市，其中今年新增自营门市51家。而在途牛拥有的21家自营地接社中，4月又新增了7家国内地接社。对此，业内人士分析，销售网络的拓展一定程度上会带来获客成本的下降，而随着服务网络的逐渐完善，以及采购资源的不断扩增，在线旅游平台的运营效率将会进一步提升。